Juan Pablo Durán Ortiz¹ y Richard Alexander Gómez García²

1) Economista. Asistente de investigación del departamento de Finanzas, Escuela de Administración.

Universidad EAFIT. Medellín. Colombia

2) Estudiante de séptimo semestre de Administración de Negocios. Monitor de investigación del departamento de Finanzas, Escuela de Administración. Universidad EAFIT. Medellín. Colombia

Resumen

Las crisis económicas y financieras, e incluso la quiebra de las empresas tienen efectos devastadores en la economía, el empleo y las condiciones de vida de las personas. Ejemplos de estos efectos pueden constatarse con el estudio de la crisis Argentina, la moratoria Rusa, y la crisis del real en Brasil, entre muchas otras. Estos sucesos pueden ser menos devastadores e incluso evitarse con una adecuada gestión de los riesgos financieros en las empresas, y en especial, en las entidades financieras. Los riesgos más importantes a gestionar son el riesgo de impago (también llamado riesgo de crédito o del emisor), el riesgo operacional y los riesgos asociados a la volatilidad de precios (riesgo de mercado). Este documento trata el tema específico del riesgo de mercado a través de cuatro puntos; en el primero de ellos se hace un análisis de las crisis económicas más importantes a nivel mundial y sus impactos en las economías locales, enfocándose en su relación con la mala gestión de uno o más tipos de riesgo. Luego se revisa la regulación internacional que se genera como consecuencia de estas crisis, para mitigar o amortiguar sus efectos. Posteriormente, se describe la aplicación de estos acuerdos en Colombia, mediante el capítulo 21 de la circular externa 100 de 1995 dictada por el regulador, del decreto 1720 de 2001 y de la ley 964 de 2005. Por último, en el cuarto punto, se realiza una caracterización de los establecimientos de crédito en Colombia a la luz de su perfil de riesgo de mercado, medido por los modelos estándar a nivel nacional, examinado el patrimonio técnico, el riesgo de mercado, y algunos aspectos del riesgo de crédito; con un análisis de sensibilidad y variabilidad en el margen de solvencia.